3a Semana de Março

O Ibovespa fechou a penúltima semana do mês de março com ganho de 3,5% e redução de 0,75% na semana.

Essa última semana foi bastante agitada tanto no mercado brasileiro, quanto no mercado internacional. Começando pelo mercado interno, o grande destaque foi a reunião do Banco Central que decidiu manter a taxa básica de juros em 8,75% ao ano. Não podemos dizer que foi uma enorme surpresa a manutenção da taxa de juros tendo em vista que o mercado estava bastante dividido sobre qual seria a decisão do Banco Central.

Entretanto, na ata da reunião ficou bastante claro que haverá um aumento de, no mínimo, 0,5p.p. na próxima reunião, uma vez que a taxa de inflação já está crescendo e as expectativas do mercado já acima da meta para o ano de 2010.

Outro dado divulgado no Brasil bastante importante foram os números de emprego do Caged, também divulgado na quarta-feira, pelo ministro Carlos Lupi. Esses números vieram bem positivos, no mês de fevereiro foram criados 209.425 empregos, um crescimento de 0,63% ao compararmos com janeiro de 2010. Além da boa notícia com relação ao mercado de trabalho brasileiro, o ministro do trabalho Carlos Lupi já afirmou que teremos novo recorde de contratações em fevereiro, algo muito positivo.

No mercado internacional, essa semana foi marcada pela reunião do Fed que decidiu manter a taxa do Fed Funds entre zero e 0,25% ao ano, além de afirmar que manterá essa taxa por um período prolongado de tempo. Na mesma reunião, o Fed também decidiu manter a taxa de redesconto em 0,75% ao ano.

Outro destaque da semana, é o nosso já “costumeiro” assunto sobre a Grécia, que continua enfrentando a “revolta” da população. Nessa semana, os ministros de Finanças da União Européia aprovaram um pacote multimilionário de ajuda à Grécia, caso entendam que o país não conseguirá controlar os seus gastos. Além disso, aumenta a cada dia que passa os rumores da possibilidade do FMI ajudar a Grécia.

Voltando ao mercado brasileiro, acho interessante destacarmos o que vem acontecendo com o setor de papel e celulose, a demanda por celulose continua muito elevada e maior do que a oferta do produto, isso vem fazendo com que nas últimas semanas o preço celulose suba consideravelmente e com que as Companhias produtoras (Suzano e Fibria) já informem o mercado que aumentarão o seu preço no próximo mês. Com isso, essas ações têm liderado os ganhos na Bolsa de Valores, no mês de março, até agora, as ações da Suzano subiram aproximadamente 29,0% e as ações da Fibria subiram aproximadamente 19,0%.

Para essa última semana, o maior destaque será a divulgação dos dados finais do PIB do quarto trimestre e do índice de confiança do consumidor de Michigan e de Chicago. No Brasil, destaque para o IPCA-15, que será divulgado na terça-feira.

Divulgação de dados importante na semana que passou e na próxima

Entraremos na segunda quinzena de março com o mercado bastante positivo. No mês, o índice Ibovespa teve uma valorização de 4,27%, alcançando os 69.341 pontos.

A semana dos dias 8 a 12 de março foi bastante movimentada tanto no mercado interno, quando no mercado externo. A começar pelo mercado interno, o grande destaque foi a divulgação do PIB brasileiro do quarto trimestre e, consequentemente, do ano de 2009. O PIB do quarto trimestre de 2009 apresentou um crescimento de 2,0% em comparação com o terceiro trimestre de 2009. Quando comparamos com o quarto trimestre de 2008, o crescimento é ainda maior, 4,3%. No entanto, o PIB de 2009 apresentou uma retração de 0,2% com relação ao PIB de 2008.

De acordo com o IBGE, o grande responsável pela queda no PIB foram os investimentos, que apresentaram uma redução de 9,9% no ano de 2009. Essa redução dos investimentos foi influenciada pela falta de confiança no mercado, principalmente no início do ano.

Entretanto, mesmo apresentando uma redução de 0,2% no PIB, não acredito que isso seja tão negativo, uma vez que o ano de 2009 foi bastante conturbado devido a crise mundial e essa redução já estava dentro das expectativas do mercado. Além disso, devemos destacar que o PIB brasileiro saiu-se melhor do que grande parte das economias mundiais e que o crescimento de 2,0% com relação ao terceiro trimestre de 2009 mostra que a economia brasileira já está num processo de recuperação, o qual deveremos continuar observando no decorrer de 2010.

Outro dado interno bastante importante que foi divulgado essa semana foi as vendas do varejo do mês de janeiro que vieram muito forte, apresentando um crescimento da receita de 12,3% ao compararmos com o mesmo mês de 2009 e de 3% quando comparamos com o mês de janeiro de 2010. Um dos motivos para que esses números tenham sido bastante positivos foi o fim da redução do IPI que fez com que diversas lojas fizessem promoções a fim de aproveitar essa última chance de vender produtos sem IPI. O resultado positivo das vendas no varejo nos mostra que a economia brasileira continua crescendo e que deverá manter esse crescimento no decorrer do ano de 2010.

Externamente, tivemos alguns avanços positivos com relação à Grécia, por mais que o país continue sofrendo com as greves e com o seu déficit, o mercado já começa a acreditar que a Grécia conseguirá sair do ponto em que se encontra hoje, claro que ainda nesse ano ela não deverá apresentar bons indicadores, no entanto, se ela conseguir organizar suas contas públicas, no médio / longo – prazo, estará numa situação muito mais confortável.

Na sexta-feira foram divulgados os dados de confiança do consumidor norte-americano, e esse não foi tão positivo, caindo de 73,6 para 72,5, enquanto que a previsão dos analistas era que se mantivesse praticamente estável, 73,8. Mesmo sendo uma variação muito pequena, isso não foi visto com bons olhos pelo mercado o que fez com que a valorização da Bolsa de Valores que vimos durante toda a semana perdesse um pouco de força.

Para a próxima semana, devemos prestar bastante atenção na reunião do Copom que ocorrerá na quarta-feira (17/03), nela será anunciada a taxa de juros. Também teremos a divulgação do número de empregos criados (CAGED). Nos EUA também teremos a decisão da taxa de juros (reunião do FOMC) que ocorre na terça-feira (16/03). Por fim, na Europa, teremos a divulgação dos dados de empregos da Zona do Euro e a divulgação da pesquisa de sentimento econômico da Zona do Euro (ZEW).

Início positivo

Começamos o mês de março de uma forma um tanto quanto positiva no mercado financeiro. O Ibovespa não teve uma “super-valorização” como grande parte do mercado espera que sempre tenha, mas subiu 3,52% na semana.

Começando pelo mercado externo, podemos destacar algumas medidas de austeridade fiscal aprovadas pela Grécia que foram bem vistas pelo mercado externo, tendo em vista que devem gerar uma economia de aproximadamente 4,8 bilhões de Euros, o que equivale a quase 2,0% do PIB. Entretanto, mesmo com essas medidas, alguns países da União Européia, como a Alemanha, mostram-se bastante céticos com o futuro grego e, para piorar, a onde de greves e manifestações do povo grego continuam, o que mostra o forte descontentamento da população.

Podemos destacar também a divulgação dos dados de emprego dos EUA (payroll), divulgados na sexta-feira. Nele consta que a economia norte-americana, em fevereiro, fechou 36.000 postos de emprego, contra uma expectativa do mercado que fechasse 50.000 empregos. Com isso, a taxa de desemprego norte-americano manteve-se estável em 9,7%, o que é bastante positivo.

No mercado interno, continuamos no período de divulgação de resultados do último trimestre de 2009 das companhias que possuem capital aberto. No geral, as empresas têm apresentado resultados positivos, em linha com a expectativa do mercado, o que nos leva a conclusão que o ano de 2010 deve ser bastante positivo para o mercado brasileiro.

Essa semana, tivemos a divulgação dos dados do setor automobilístico pela Anfavea (Associação Nacional de Fabricantes de Veículos Automotores). De acordo com a Anfavea as vendas de veículos cresceram 3,6% em janeiro, atingindo 221 mil unidades, sendo 87,2% do tipo flex. Também foi divulgado que as exportações do setor automobilístico tiveram uma alta de 12,4% ante janeiro de 2010 e 42,6% contra fevereiro de 2009, alcançando US$ 803,1 milhões. O que mostra a recuperação que o setor já teve após a crise.

Por último, acho interessante destacarmos o preço de fechamento do dólar dessa semana que reduziu 1,27%, fechando em R$ 1,786 (venda). Como já foi discutido aqui no blog em posts anteriores, o Ibovespa e o dólar possuem uma correlação negativa e, novamente, conseguimos observar isso.

Para essa próxima semana, devemos continuar atentos à divulgação de resultados das companhias brasileiras (a “temporada” termina no dia 31/03). Também devemos prestar atenção para a divulgação do PIB brasileiro do quarto trimestre, dado mais importante. Nessa mesma semana, também teremos a divulgação das vendas do varejo. Já nos EUA, o dado mais importante a ser divulgado são referentes às vendas do varejo de fevereiro.